IGEFI announces Senior Appointment in America

IGEFI just announced another senior management addition: Terence Faherty, as the Managing Director of the Americas (which is US-American wording, and means that he will be responsible of America as a continent, not only the USA). This is the third ex-Sungard employee that IGEFI has hired within a short time frame (not to mention Paul Roberts from LineData).

Finance Professional Games

So, getting ready for an "exciting" conference call with a client?

Step one:
Prepare a four by four square, randomly filling each cell with one of the below phrases / words.

synergy
accretive
pitch
bottom line
revisit
double check
margin expansion
24/7
scrubbed
benchmarking
value-added
aggressive
premium
impressive growth
market
leverage

Step two:
Tick off each block when one of the phrases is mentioned

Step three:
When you have ticked off four boxes in a row, column or diagonally, stand up, bang your fist on the table and shout "BULLSHIT!"

Capco übernimmt Derivate-Experten City Practitioners

Mit diesem Deal baut Capco seine Position in Deutschland aus. Das Unternehmen, das in den letzten Monaten auch einige Mitarbeiter von Bearingpoint abwerben konnte, scheint auf einem klaren Wachstumskurs zu sein.

Berater-Ranking 2007

Das Manager Magazin führt in einer neuen Studie die aktuelle Reihenfolge der Berater in Deutschland auf (auch im Handelsblatt vorgestellt). Es sind die üblichen Verdächten (in der Strategieberatung): BCG, McKinsey, Bain, Roland Berger und Booz Allen Hamilton. Arthur D. Little, Mercer (jetzt Oliver Wyman), Droege und Simon - Kucher folgen auf den Plätzen. Dabei sind deutliche Unterschiede auch in der Anzahl der Mitarbeiter der einzelnen Berater deutlich: von 1900 (McKinsey) bis zu 190 (Simon - Kucher).

Nicht gerade die gleiche Reihenfolge ergibt sich bei Betrachtung des Images, und natürlich ergeben sich (zum Teil deutliche) Unterschiede, wenn einzelne Branchen herausgepickt werden. So ist in der IT-Beratung Booz Allen Hamilton führend, vor A.T.Kearney, Arthur D. Little, McKinsey und BCG. Dabei wird für die IT-Beratung weniger Geld ausgegeben als für Strategie-, Prozessberatung oder die für Organisation und Führung.

i-Bank Rock

Ok, here's a little musical note. As an investment banker who from time to time meets some normal people (non investment bankers and even when I'm really lucky, those strange people that don't work in finance ! :), I always get told that all investment bankers listen to is long out of fashion 80's music and techno. Well I'm here to prove them all wring with...er...welll, Elvis!

(Sung to the tune of Jailhouse Rock)

The analysts were parting in the 12th floor jail,
The cleaning staff were there and they began to wail,
The print room folks were jumpin’ and the joint began to swing,
You should’ve heard those knocked out banking monkeys sing.

Lets pitch, everybody, lets pitch
Everybody in IBD
Pitch so Rupert can get rich.

Associate 2 said to analyst 3,
You’re the cutest banker chick I ever did see,
I sure would be delighted with your company,
Come on and do this mega pitchbook with me.

Lets pitch, everybody, lets pitch
Everybody in IBD
Pitch so Rupert can get rich.

The summer intern was a sittin’ like a block of stone,
Modelling on his keyboard in his cubicle alone,
His associate threw his presentation marked in red,
‘N yelled boy if it don’t balance you gonna wish you were dead!

Lets pitch, everybody, lets pitch
Everybody in IBD
Pitch so Rupert can get rich.

The balance sheet was off and the intern started to cry,
He tried to trace the problem and on the second try,
The spredsheet started reffing at a quarter to twelve,
He knew it would be an allnighter for this pitch from hell.

Lets pitch, everybody, lets pitch
Everybody in IBD
Pitch so Rupert can get rich.

Société Générale Security Services kauft Fondsadministration von Pioneer Investments

Heute ist es öffentlich: die Übernahme der Fondsadministration (Englisch, hier in Deutsch) der Pioneer Investments Kapitalanlage mbH der Security Service Tochter der SocGen. Der neue Name soll wohl "Société Générale Security Services" bleiben (der Name Euro-VL wurde nicht mehr erwähnt). Angeblich sollen etwa 170 Mitarbeiter übernommen werden.

Die spannendste Frage für mich ist: bleiben die Fonds nun auf Simcorp, oder werden sie auf die strategische Plattform der SocGen, GP3, migriert. Nachdem eben erst die Migration von V3 auf Simcorp so gut wie abgeschlossen wurde, wird das wohl eine schwierige Entscheidung.

Asset Arena integriert GP3

Sungard hat (laut Pressemitteilung) in seiner Front-to-Back-Lösung Asset Arena das Fondsbuchaltungssystem GP3 integriert, und setzt zur Integration eine SOA (Service Oriented Architecture) ein. Asset Arena soll die Bereiche Trading, Compliance, Fondsbuchhaltung, Anlagekonten, Portfolio Management, Performance Measurement und Attribution abdecken.

Besonders interessant ist dabei der Hinweis auf GP3: "In Deutschland und Österreich kennzeichnet Asset Arena auch die Einführung von SunGards GP3, einer europäischen Fondsverwaltung für Asset Manager. Die web-basierte Lösung für die Verwaltung und Buchhaltung von internationalen Investmentfonds deckt alle Anforderungen der jeweiligen lokalen Märkte ab. GP3 wird als Teil der neuen Asset Arena Suite den Namen „Asset Arena Investment Accounting, powered by GP3“ tragen und ab Oktober 2007 für Deutschland und Österreich verfügbar sein."

Mehr Details sind in einer Präsentation von Produktmanager Matthias Olschewski nachzulesen. Hier steht insbesondere, welche V3-Produkte wie abgelöst werden: V3.Fonds duch "Asset Arena Investment Accounting GP3", V3.Grenzprüfung durch "Asset Arena Compliance" und V3.Portfolio durch "Asset Arena Decalog". Sungard verpflichtet sich darin, die Wartung und die gesetzlichen Anpassungen für V3.Fonds bis Ende 2010 (mit Option auf Verlängerung) weiter zu führen, und mindestens 2 Jahre vor Ablauf den Kunden eine entsprechende Mitteilung zu machen.

Nachtrag (7. August 2007): Noch aktuellere Informationen sind nun hier zu finden: www.sungard.de/gp3strategie.

Fund Accounting and Transfer Agency Systems in Ireland

This survey by Deloitte (called "Fund Administration in Ireland", done 2006 and obviously released to public) shows the fund accounting and transfer agency systems in use in Ireland.

Most interesting (on page 21) is the amount of in-house fund accounting systems used: almost one third! The rest is Geneva (by Advent, a global hedge funds system as it is described), InvestOne (by Sungard), Star (by Eagle), MultiFonds FA (by IGEFI) and MFACT (in the survey said to be by Global Investment Systems, in the meantime acquired by LineData).

Two more interesting facts (re. fund accounting systems):

1st: "Advent Geneva and SunGard InvestOne are the applications of choice for those planning to change." Seems Sungard is really having an edge in the anglo-saxon dominated market (see also my post on innovation awards).

2nd: "Over 50% plan to change their fund accounting system." The reason for that may be the fact that the survey found that "Current applications appear to be relatively old, with 25% over ten years old and 50% over five years". And: "Of those planning to change, the vast majority of the investment will take place in the near future (2006/07)."

Re. transfer agency systems (summarized on page 25), the "in-house packages account for the majority (35%) of current TA systems in place. Here RUFUS (by Bravura Systems) and NTAS (by Koger) account for another 40% of the market. All current installations of these packages took place in the last 5 years." MultiFonds Transfer Agency has less than 5% market share. Unnamed systems have close to 30%.

The administrators plannings reveal that "at present no respondents expect to change their current TA system, with over 70% having changed in the last 5 years. If they were to change, 50% stated a preference for NTAS."

Seems there currently is no dynamic movement in the TA system market in Ireland - contrary to the fund accounting system market.

Wachablösung bei der Inka

Die Inka (Internationale Kapitalanlagegesellschaft) bekommt einen neuen Geschäftsführer, das die Portfolio Institutionell als "Wachablösung" schreibt. Spannend bleibt, ob die Inka auch Simcorp als Fondsbuchhaltungssystem einführt - hat doch die Mutter HSBC sich (angeblich weltweit) für IGEFI MultiFonds FA entschieden...

the cluetrain manifesto - blog justification ?

This manifesto is a thought-provoking set of 95 theses (also available in German) that I started reading for one reason, and that is related to this blog: because it backs up the need for this blog and it justifies its existance.

I am working for a consultancy and I am writing arcticles in this blog that contain my personal opinion, not my employers. However, some things I said on products from various companies are causing frictions (because, from their point of view, my opinion is not correct in various points).

Are my activities on this blog a potential thread and/or risk for my employer ?

Windige Hypothekenkredite: Milliardenfonds vor dem Kollaps

Einmal mehr wird darüber berichtet (hier ein Spiegel-Artikel), dass ein bzw. hier zwei Hedge-Fonds vor dem Kollaps stehen. Diesmal scheint die Lage schon recht ernst zu sein...das erinnert mich doch sehr an den 1994 gegründeten Long Term Capital Management, der 1998 fast zum Zusammenbruch des weltweiten Finanzsystems geführt hätte.

Innovation Awards

Financial-i has identified the winners for 2006 in several categories, defined by an impressive number of analysts and consulters. Amongst the categories is "The most innovative fund administration and accounting solution". The winner is: SunGard, and they are referring to...InvestOne (not V3 or GP3)! You may want to have a look into my other post here (in German), where I have reflected on Sungards strategy in Germany.

Interesting sidemark: The company to watch was identified to be IGEFI. What does its CEO Bertil Rouveure focus on as the differentiation product feature is his note there ? "However, its outstanding feature is the ability to comprehensively service both mutual fund and hedge fund requirements. "

Other memorable awards are:

The most innovative order management solution: Charles River.f Company to watch: LatentZero

The most innovative securities services provider in Europe: BNP Paribas. Company to watch: RBC Dexia Investor Services

The most innovative reference data solution: Asset Control. Company to watch: Capco

You can find the awards in detail as a PDF here.

On investment banking and being serious

It's an absolute pleasure to wake up one day, open your inbox, and hey presto - you have an invitation to contribute to Ronald's financial blog. This is a very nice courtesy and an honour (both of which are not in the vocabulary of an investment banker). As an investment banker myself, I have been told by friends in other professional circles that the customary thing here would be to say something called "thank you", but once again, I am not familiar with the meaning of that term (although I have heard it used outside the office quite a lot - must be a fashion of some kind).

It is truly symptomatic of people in finance to be extremely good at what we do, and to follow good advice. Good advice for centuries has been that one should stick to one's knitting, so investment bankers stick to what they're good at, work, work and work. And voilá, you have the 100 hour week and the concept of the all nighter. In recognition of the fact that as an investment banker I have no intention of breaking with tradition, and continuing with what I am good at (work), I will be posting about work - the funny side of work - and hoping to make you, my fellow financiers laugh.

Enjoy the All Nighter and thank you for the opportunity to post!

Take A Closer Look At That Portfolio System Contract Before You Sign It...

Having the task to help a German investment company (KAG) selecting a new order management system, while doing some research I came across this article from QED, where they summed up nicely some issues to look at within the process - even though they are talking about portfolio management systems.

Optionen bei der Ablösung von Fondsbuchhaltungssystemen

Dies ist ein gegenüber der Ur-Version veränderter Artikel (ursprünglicher Name: "V3-Kunden - quo vadis"), aus gegebenem Anlass.

Grundsätzlich hat eine KAG 2 Möglichkeiten Möglichkeiten beim Wechsel ihres Fondsbuchhaltungsystems (eine Eigenentwicklung schließe ich als Option für eine KAG zunächst einmal aus): entweder sie implementiert bei sich ein neues System, oder sie sucht sich einen Partner (eine Master-KAG), die die Dienstleistung (der Fondsbuchhaltung) für sie übernimmt.

Welche (Fondsbuchhaltungs-)Systeme kämen denn grundsätzlich für sie in Frage ? Wenn man die letzten 3-4 Jahre revue passieren läßt, dann sind im wesentlichen nur 4-5 Systeme im deutschsprachigen Raum neu bei Kunden implementiert worden: Dimension von Simcorp, MultiFonds Fund Accounting von IGEFI, Xentis von Profidata, Diamos F von Diams (nur eine Installation), und (bisher) V3 von Sungard (alle gelistet auf diesem Blog unter "Fund Accounting Systems").

Sungard selbst propagiert GP3 (originär aus Frankreich, als Teil von Asset Arena, angekündigt für Deutschland und Österreich für Q4 2007) als neues System für den deutschsprachigen Markt, neben InvestOne, das dem angelsächsischen Markt vorbehalten bleibt.

Sehen wir uns die Outsourcing-Optionen für deutsche KAGs einmal an (in diesem Blog unter "Securitiy/Fund Service Providers in Germany" geführt): da wäre zunächst die Euro-VL, eine Tochter der Société Général Security Services for Investors (SG GSSI). Diese rechnen die Fonds für die Veritas, haben aber (nicht nur in Deutschland) ganz andere, große Kunden im Auge. Deutschland, ja weltweit, arbeitet die Euro-VL mit GP3. Im Hintergrund steht eine drohende Fusion der Société Générale mit der UniCredito, die eine Entscheidung scheinbar verzögert, denn die Euro-VL wäre natürlich auch davon betroffen - und damit wäre auch u.U. eine Fusion der Fondsbuchhaltungssysteme notwendig. Wer mag schon das Risiko eingehen beim Outsourcen gleich 2-mal migrieren ?

Die nächste Option wäre wäre die BNP Paribas: hier lautet das System MultiFonds, wie überall bei der BNP. IGEFI hat es im Moment in Deutschland schwer, kein neuer Produktionsgang in den letzten 2 Jahren (der letzte war Warburg, die jetzt allerdings in Luxembourg residiert). Dafür aber aufgrund seiner guten Performance für Outsourcer geeignet.

Das gleiche gilt für die KAG der CitiGroup. Obwohl die IT in Dublin steht ist es doch ein deutscher Outsourcing-Dienstleister.

Die Frankfurt Services-Kapitalanlagegesellschaft (FSK) steht da eher noch am Anfang: sie migriert gerade auf Xentis.

Die Universal Investment (von Telos als beste Master-KAG bewertet) hat diesen Schritt schon hinter erfolgreich sich.

Die State Street KAG implementiert zur Zeit Simcorp und migriert Axa-Fonds (korrigiert, siehe Kommentar).

Weitere Optionen sind zum Beispiel die Union Investment.

Last, not least, gibt es auch die Option, als V3-Kunde die ASP-Variante zu wählen.

Wie also entscheidet sich eine wechselwillige KAG ? Wird sie Profidata-Kunde, hat sie u.U. das Problem im Moment nicht ausreichend geeignete Experten für die Migration vorzufinden, weder vom Anbieter noch von den Beratern - zu viele Neuabschlüsse gibt es zur Zeit. Geht sie zu IGEFI, wird sie vielleicht (noch) nicht genügend deutschsprachigen Support bekommen. Geht sie zu Sungard (GP3), fehlen vielleicht (noch) deutsche Spezifika.

Wie auch immer es weitergeht, eins scheint festzustehen: es gibt eine gewaltige Dynamik im Markt. Die Berater (und hoffentlich dann auch die Endkunden) werden sich freuen...

Mit Six Sigma zu besseren Prozessen

Interessant finde ich die Studie allemal (bei Banken+Partner zusammengefasst): 233 Finanzdienstleister im deutschsprachigen Raum wurden von der Frankfurt School of Management & Finance zu Six Sigma befragt.

Die Ergebnisse sind so überwältigend (wenn man dem Ergebnis mal trauen darf), dass eigentlich kein Unternehmen es sich erlauben dürfte, ein Projekt ohne die Six Sigma Methodik durchzuführen. Im KAG-Bereich sind das wohl im Moment nur die großen (DWS, Deka, Union Investment), die mittleren bis kleinen fahren meines Wissens noch "ohne". Aber auch in den Finanzinstituten hat sich Six Sigma wohl noch nicht endgültig durchgesetzt, wie man an anderer Stelle nachlesen kann.

Eines der Logos auf der Web-Seite der Herausgeber der Studie ist das der entory, die bereits von 3 Jahren mit dem Thema in den Markt gegangen ist, und jetzt wohl langsam die Lorbeeren ernten dürfte.

Alpheus Blog

Alpheus hat ein Firmen-Blog eröffnet, dass zunächst intern startet, und wenn es die "Beta"-Phase verlässt, auch öffentlich zugänglich sein wird. Ich werde natürlich hier zu gegebener Zeit einen Eintrag schreiben.

MultiFonds live bei LGT in Liechtenstein

Die 2. von 3 Migrationen in Liechtenstein ist live, zur 1. hatte IGEFI bereits berichtet. Nachdem ich die Projektleitung wegen meines Wechsels zu Alpheus einen Monat vor der 1. Migration abgegeben hatte, hatte Carsten Gering (zu Beginn des Projektes noch bei der Comit, jetzt bei Acarda tätig) sie erfolgreich übernommen. Die 3. und größte Migration findet wohl erst zum Jahresende 2007 statt. Bereits zur 1. Migration ist die Compliance-Lösung MIG21 von Aquin mit in Produktion gegangen.

New contributors

I have opened up this blog for several new contributors, most of them I know personally and for quite a long time. Welcome everybody! Hope to see some posts and comments from you soon!

Bank Julius Baer implements internet trading solution from Wall Street Systems

Big deal for Wall Street Systems: Julius Bär has chosen them as their new trading solution.

Fund Accounting Systems on ZoomInfo

While researching and discussing the different systems I have found an interesting link with a nice listing of fund accounting systems. Seems that Zoominfo is much more than just finding business contacts...

IGEFI GROUP Sàrl announces senior appointments to support its continuing international growth

Finally IGEFI Germany has its new CEO: Stefan Schulz is the successor to Jürgen Scharfenorth.

Overview of Systems at Forex Blog

This is an interesting blog I just found that contains several posts on various product categories: Investment Portfolio Management Software, Financial Asset Management Software, and Investment Software. I have also added the blog feed here.

Dauerhafte Dynamik im Markt für Frontend-Software

In diesem Artikel des Magazins "Portfolio Aktuell" (um ihn vollständig zu lesen muss man sich einloggen) wird auf die Anforderungen an die Software-Lösungen für Order-Management, Compliance, Risiko-Management und Meldewesen eingegangen; dabei werden Produkte von SAP, Charles River, SimCorp, LatentZero und Aquin kurz beschrieben. Allerdings springt der Artikel sehr und hat keinen klaren Fokus - und wirklich neues bietet er nicht.

Sleeping on the MIFID watch

This is another alarming report, predominantly from the french point of view, here focussing on custodians: "There’s been some talking but I’m not really sure they’re doing anything about it". The word is spread on the situation everywhere, but why isn't (almost) anything happening ?