Hamburger Sparkasse mandatiert BNY Mellon Service als Serviceprovider

Auch wenn es ein überschaubares Volumen an Spezialfondsmandaten ist - die HASPA nutzt für die gesetzliche und vertragliche Anlagegrenzprüfung die Plattform der BNY Mellon.

Es scheint, als würde sich gerade für diesen Service das Auslagern in Deutschland gut durchsetzen. Hier ist vermutlich das Depotbankrundschreiben der BaFin von Mitte letztes Jahres nicht unschuldig. Bei den weiteren präzisierten Anforderungen aus ebendiesem Rundschreiben (z.B. die Gebührenkontrolle und hier insbesondere der erfolgsabhängigen Gebühren, der NAV-Kontrolle oder der Bestandsführung für nicht-verwahrfähige Vermögensgegenstände) scheint das nicht der Fall zu sein - jedenfalls sind mir bislang keinerlei Auslagerungsaktivitäten dazu bekannt.

Profidata und SimCorp melden weitere Produktionsgänge

Ergänzend zum Eintrag vom 27. Dezember letztes Jahres hat nun auch Profidata in Österreich Ihren Produktionsgang für Xentis mit den Modulen Fondsbuchhaltung und Investment Compliance erfolgreich hinter sich - bei der Raiffeisen Bank International AG. Das hat Herr Hofer, Head of Custody & Funds Services der der RBI, während der gestrigen Konferenz "Depotbank & Custody Services" auch mit einigem Stolz berichtet.

Fast zeitgleich meldet die SimCorp einen erfolgreichen Produktionsgang der DekaBank-Fonds auf SimCorp (hier die etwas weitergehende Dealis-Meldung). Das ist offenbar auch der Startschuss für die Dealis, sich offiziell dem Markt als Insourcer für Fondsadmindienstleistungen zu öffnen. Ich bin gespannt, wie sich die Dealis in diesem Verdrängungsmarkt behaupten wird.

Deutsche Bank legt Auslagerung der Fondsadministration auf Eis

Der doch sehr lange Anlauf hatte es fast vermuten lassen: Allegro ist gestoppt (siehe auch vorherige Meldung). Zunächst, wie ist heißt. Das lässt Spekulationen jeden Raum, auch denen, dass es sich "nur" um Verhandlungstaktik handelt oder dass gar das angestrebte Einsparungspotential nicht ausreichend erzielt werden kann.

Deloitte jedenfalls, die die Deutsche Bank im Projekt unterstützt haben, ist Marktgerüchten zufolge bereits nicht mehr im Hause tätig.

Deutschland sucht den KID Superstar

Im Dezember veranstaltet der BVI für seine Mitglieder ein Seminar zur Umsetzung der OGAW IV in Deutschland. Am Nachmittag sprechen Lösungsanbieter im Rahmen einer Podiumsdiskussion über "Key Investor Document (KID) - Erstellung einfach gemacht".

Betrachtet man sich die Teilnehmer der Podiumsdiskussion fällt auf, dass insbesondere Serviceanbieter stark vertreten sind, während einige "übliche Verdächtige" Produktanbieter fehlen.

Gelingt es, Outsourcing von Reporting in Deutschland über das Thema KID hoffähig zu machen?

Der Blick auf die Outsourcing Anbieter erscheint mir besonders spannend. Mit KNEIP tritt ein in Luxemburg bereits erfolgreicher Dienstleister im deutschen Markt erstmals merkbar auf. Gelingt es KNEIP nennenswert Kunden für das KID-Angebot zu gewinnen, ist dies eine gute Möglichkeit weitere Dienste wie z.B. Jahres- und Halbjahresberichte zu platzieren. Mit der Übernahme von Co-Link ist KNEIP außerdem Produktanbieter und kann so auf die Präferenzen seiner Kunden optimal eingehen.

Mit der Kooperation von WM Datenservice, EDG und vwd formt sich ein aus meiner Sicht sehr interessanter Anbieter. WM Datenservice und vwd verfügen über eine umfangreiche Datenbasis und Mechanismen zur Datenübernahme und Qualitätssicherung, EDG über sehr gutes finanzmathematisches Know-How und WM / vwd wiederum über Infrastruktur für Reporting und Verteilung. Gelingt es den Partnern mit dem KID ein erfolgreiches Serviceangebot im Markt zu verankern, gibt es viel Phantasie für weitere verwandte Dienstleistungen.

Wie sind Kapitalanlagegesellschaften heute für den KID aufgestellt?

In den letzten Jahren haben viele Gesellschaften in den Auf- und Ausbau ihrer Reportinginfrastruktur investiert. Basis für das Reporting bildet eine vollständige, qualitätsgesicherte Datenbasis. Darauf aufbauend wird mit entsprechenden Tools Reporting und Verteilung realisiert. Die eingesetzten Lösungen bauen überwiegend auf zwei grundsätzliche Architekturen:

• Data Warehouse / Data Mart + Standard Reporting Tools und Eigenentwicklungen
• spezialisierte, integrierte Produkte (z.B. von Adept oder PFS)

Damit sind die Gesellschaften heute so aufgestellt, dass sie die rein technischen Reportinganforderungen des KID leicht selbst oder mit Hilfe von Consultants umsetzen können.

Wo liegen die Herausforderungen?

Meiner Ansicht nach liegen die Herausforderungen weniger in der technischen Umsetzung z.B. der SRRI-Berechnung oder Darstellung des Layouts sondern vielmehr in der Unterstützung und Sicherstellung der Erstellungs- und Updateprozesse.

Die regelmäßige, zeitnahe Anpassung der Informationen im KID setzt entsprechende Prozesse voraus. Über die alle 12 Monate vorgesehene Revision der Informationen hinaus, muss bei entsprechenden Ereignissen ("material change") der KID zu dem Zeitpunkt neu veröffentlicht werden, zu dem die Änderung im Fonds effektiv durchgeführt wird. Die unterjährige Anpassung wird sicher ein Ausnahmefall sein, dennoch muss dafür vorgesorgt sein.

Da letztlich die KAG für die Richtigkeit der Angaben im KID gerade steht, sind Prüf-, Freigabe- und Veröffentlichungsprozesse beim Outsourcing der KID-Produktion notwendig.

Auch bei der Inhouseerstellung der Dokumente tragen häufig verschiedene Funktionsbereiche Informationen bei. Die Abstimmung der Inhalte und letztlich die Freigabe des Dokuments erfordert entsprechende Prozesse und gegebenenfalls Systemunterstützung.

Es ist also spannend wie die Kapitalanlagegesellschaften diese Anforderungen selbst umsetzen, ob Softwareanbieter mit ihren Produkten auch Workflowunterstützung anbieten und wie Dienstleister die Arbeitsprozesse mit ihren Auftraggebern abstimmen und systemseitig unterstützen.

Oliver Muthig

Sparprogramm „Allegro“ lässt Deutsche-Bank-Mitarbeiter schwitzen

Was der Markt als Gerücht vorweggetragen hat, ist nun von der Deutschen Bank bestätigt, wie die Portfolio Institutionell berichtet.

Respektable 235 Millionen Euro will die Deutsche Bank einsparen - ein enormer Betrag, auch wenn er sich auf eine weltweite Umsetzung bezieht. Über Details hält man sich noch bedeckt; verständlich, wenn das Signing noch nicht erfolgt ist und insbesondere, weil es auch um Personalfragen geht.

Der Deal wirft aus operativer Sicht ein paar interessante Fragen auf: wie State Street beispielsweise die enorme Einsparung realisieren will. State Street hat mit der Axa bereits einen Kunden, der SimCorp als zentrales System im Back-Office einsetzt, und auch die Deutsche Bank setzt auf den deutschen Marktführer. Vielleicht ist hier ein möglicher Synergieeffekt zu erzielen?

Credit Suisse outsources German fund admin to SocGen

"Outsourcing", though, may be a bit misleading in regard to the nature of the deal, as the text also says "As part of the new set up, SGSS will acquire the legal structure of Credit Suisse's Asset Management Kapitalanlagegesellschaft mbH which it will incorporate into its existing local structure, SGSS Deutschland KAG mbH."

This move underlines once again the strong trend to hand out the mechanical side of the KAG operational tasks to specialized service entities.

Deutsche Bank to outsource fund admin -sources

This is the first public note on the possible deal - probably to stop the increasingly circulating rumors in the market.

Primary goal is to cut cost, the press release says, and focuses around the DWS primarily. I am keen to see how the outsourcing efforts will result in cost savings. State Street and Deutsche Bank both do run SimCorp Dimension...

BHF Bank trennt sich von Wertpapierverwahrungsgeschäft

Im Rahmen dieses Deals wandert auch die Frankfurter Service KAG (FSK) und deren im Kern auf Xentis basierende Service-Plattform zur BNY Mellon, und damit hat ein weiterer "Global Custodian" in Deutschland Fuss gefasst. Könnte das der FSK für weitere Auswahlverfahren den Rücken stärken ?

InCore Bank AG wählt XENTIS von PROFIDATA für neues BSP-Angebot für Fondsleitungen und Depotbanken

Die Zürcher InCore Bank hat sich für das integrierte Investment Management System XENTIS von Profidata entschieden. InCore agiert neu auch als Depotbank gemäss Kollektivanlagengesetz (KAG). Neben der bisherigen Funktion einer Transaktionsbank übernimmt das Unternehmen spezifische Aufgaben von Fondsleitungen, Depotbanken oder auch Pensionskassen. Der Einsatz von XENTIS als integriertes System sorgt dabei für eine hohe und konstante Servicequalität sowie eine hohe Effizienz.

Herr Jack Hertach, CEO InCore Bank AG, kommentierte die Entscheidung für XENTIS wie folgt: „InCore erbringt seine Dienstleistungen dem industriellen Ansatz folgend hoch automatisiert und nutzt standardisierte Abwicklungsprozesse sowie eine effiziente Systemplattform. Es war deshalb klar, dass für das neue Serviceangebot im Fondsbereich nur ein führendes integriertes Investment Management System in Frage kommt. Der Track-Record von XENTIS passt bestens zu unseren Anforderungen, hat es sich doch bei deutschen Master-Kapitalanlagegesellschaften bewährt. Neben der Flexibilität und der zukunftsträchtigen Systemarchitektur hat uns vor allem die Einfachheit überzeugt. XENTIS ist einfach zu bedienen. Zudem ist die Zusammenarbeit im effizienten Einführungsprojekt unkompliziert und es zeigt sich, dass das komplexe Fondsgeschäft in XENTIS so einfach wie nur möglich abgebildet werden kann.“

Christian Widmer, CEO und Verwaltungsratspräsident der Profidata Gruppe, freut sich besonders über dieses Projekt: „Die InCore Bank AG nutzt bereits seit vielen Jahren e-AMIS von Profidata. Wir freuen uns sehr, dass InCore die erfolgreiche Zusammenarbeit nun durch die Nutzung von XENTIS weiter ausbaut. XENTIS wird international eingesetzt und deckt die komplexen Anforderungen von diversen Ländern in Europa ab. Als Schweizer Unternehmen entwickeln wir unsere Softwareprodukte aber ausschliesslich in Urdorf. So können wir InCore auch ideal unterstützen im Aufbau des ersten Schweizer Sourcing-Angebots, das auf einem integrierten System für das Fondsgeschäft basiert.“

Die InCore Bank AG bietet als erstes eigenständiges Schweizer Unternehmen mit Bank- und Effektenhändlerbewilligung umfassende Banking Services für andere Banken und Effektenhändler an. Dazu zählen neben dem Wertschriftenhandel, der Abwicklung und Verarbeitung von Wertschriftengeschäften und Custody (inkl. Corporate Actions), dem Zahlungsverkehr sowie dem Bereitstellen von Informationen für das Reporting an die Behörden und Kunden ebenso der Betrieb und die Wartung der gesamten IT-Infrastruktur. Die hochmoderne technologische Plattform der InCore Bank AG, deren hohe Schnittstellenkompatibilität sowie die Anbindung an ein grosses Netz nationaler und internationaler Handelsplätze schaffen die Basis für das breite Leistungsangebot.


Mit freundlicher Genehmigung der Profidata Group.

Kleine Fondsanbieter vor dem Aus

"Anbieter mit einem Volumen von unter 20 Mrd. Euro können kaum rentabel arbeiten, aber auch sehr große Asset-Manager lagern ihre Administration inzwischen an Dritte aus", sagt Bernd Vorbeck von der Universal Investment in diesem Artikel des Handelsblatts.

Diesen Eindruck habe ich auch - nur wer kommt denn dafür überhaupt in Frage (in Deutschland) ? Auf der Outsourcer-Seite (also die KAGen) sind das (beschränkt auf die "Großen"): die Union Investment, die Helaba Investment, die BGI und die Deutsche Bank (DWS/DeAM) - die AGI und die Deka lagern ja bereits aus. Die Helaba Investment kommt dafür wohl kaum in Frage. Und die Union Investment positioniert sich selbst auch als Service-KAG.

Und wer könnte in Deutschland auf Insourcer-Seite einen Deal mit 100 Mrd. € (oder mehr) zu administrierenden Assets stemmen ?

Dealis Fund Operations GmbH: Tochterunternehmen von DekaBank und Allianz Global Investors hat Betrieb aufgenommen

Seit dem 1.1.2009 hate die Dealis Fund Operations GmbH den Betrieb aufgenommen, nennt erste Personalien. In einer weiteren Quelle werden auch Standorte genannt. Interessanterweise wird hier neben Frankfurt auch der Standort Leipzig genannt...

Bravura signs outsourcing agreement for European transfer agency services with Citi’s global transaction services

This interesting deal was recently announced - just one line caught my interest: "This mutually beneficial agreement will strengthen Bravura’s position as the largest transfer agency application provider in Europe". What has been the measure for this statement ?

State Street Appointed by Lazard Asset Management to Provide Investment Manager Operations Outsourcing Services

State Street wins this prestigious deal to insource Lazard's investment operations, which includes " trade settlement, portfolio administration, reconciliation, performance composite management, data management and preparation of client reports". I am curious why other back office processes remain at Lazard and why and and where there havedrawn the line...

As a result of this mandate, approximately 70 Lazard employees are expected to transfer to State Street. This remindes me a lot of the SGSS / Pioneer deal in Germany, only that they have outsourced middle and back office completely.

I wonder what kind of implications this has on the German business of Lazard, which still runs V3 in their back office...

European Bank for Fund Services (ebase) setzt das Financial Messaging System X-Gen von Swissrisk ein

eBase, der Dienstleister für Depotkontenverwaltung hat mit Hilfe von Acarda und vor allem dem Werkzeug X-Gen das Bankhaus Metzler per SWIFT angebunden.

Ein schöner Erfolg für das noch junge Unternehmen Acarda.

Universal schnappt sich von SEB Großauftrag für Fondsadministration

Nun ist es raus und öffentlich bestätigt: Die SEB Asset Management lagert die Administration seiner Wertpapierfonds an die Universal-Investment aus.

Die erwähnten Skaleneffekte erhofft die Universal auch über die Flexibilität der IT-Lösung zu erreichen - die Fondsbuchhaltung-Software Xentis von ProfiData.

Das soll nicht der letzte Coup der Universal gewesen sein. Übrigens, ein Kollege von mir hat dabei in einer zentralen Rolle unterstützt dürfen...

Roundtable On Transfer Agency Strategies in Europe - Update

This "Transfer Agency Roundtable" discussion (of June 2006) shows the strategies of Société Générale and BNP Paribas on TA (also including Citi, Axa, UBS and Titanium Capital) in Europe. Seems SocGen had found a satisfying solution in acquiring European Fund Services S.A. (a TA services provider and outsourcer, and a company I helped building from 2000-2004) in Luxembourg. In the meantime, EFS has migrated all Pioneer customers onto its platform (IGEFI MultiFonds Transfer Agency) and is currently planning to implement a new platform in the anglo-saxon market.

Studie: Outsourcing Investmentkonten in Deutschland

In dieser Präsentation ("Prozesse / Operations im Anlage- und Vermögensmanagement - Fallstudie: Investmentkonten") werden aus Sicht von Bearingpoint die Outsourcing-Aspekte für die Investmentkontenverwaltung in Deutschland aufgezeigt (und natürlich für die dazugehörige Detailstudie geworben).


Auch hier wird bereits auf die internationale Konkurrenz im Outsourcing von Prozessen im Vermögens-Management hingewiesen.

Kernaussage ist laut Ciro Pagnozzi, Principal im Bereich Financial Services bei BearingPoint (inzwischen Mitarbeiter CapCo): „Die wichtigste Erkenntnis war, dass die Investmentkontenführung bis auf wenige Ausnahmen defizitär ist.“

Allerdings scheint mir trotz des relativ aktuellen Erscheinungsdatums (März 2007) einiges darin nicht ganz "taufrisch" zu sein.

In einer weiteren, mir nicht vorliegenden Studie "Ergebnisse aus der Benchmarking Studie Investmentkonten 2005, finale Version 2.1", ebenfalls von BearingPoint, reklamiert Diamos eine Spitzenposition für sich.

„Die Master-KAG ist ein Zwischenschritt”

Bernd Franke, kürzlich von der Geschäftsführung der INKA in die Geschäftsführung der HSBC Investments Deutschland gewechselt, beschreibt hier seine Sicht der Dinge zum Thema Master-KAG, und weist insbesondere auf die internationale Konkurrenz in Form von Global Custodians hin.

Besonders interessant fand ich seine Sicht auf die wesentlichen Spieler in diesem Markt: "Das sind insbesondere Universal, Metzler, Helaba Invest, dbi und die Deam mit Einschränkungen. Daneben begegnen wir regional weiteren Landesbanken wie der Bayern Invest und der Nordcon."

Und: "Beim Thema Master-KAG wird immer darüber gesprochen, dass es das Ergebnis einer Marktkonsolidierung sei. Ich bin der Meinung, dass es nur ein Zwischenschritt ist. Bisher haben nur einzelne institutionelle Anleger ihr Geschäft konzentriert. Wir sind überzeugt, dass die eigentliche Konsolidierung erst bevor steht. Sie wird nicht durch die institutionellen Anleger getrieben, sondern durch die großen Asset Manager, die sich auf ihr Kerngeschäft Asset Management fokussieren. Dann werden wir nicht mehr über das Thema Master-KAG sprechen, sondern über Fondsadministration. Der Wettbewerb wird ein ganz anderer sein und nicht unter den wenigen heute bekannten Namen des Master-KAG-Marktes stattfinden, sondern im Wesentlichen unter großen internationalen Service Providern."

Mithin ein Standpunkt, den ich nach den Ereignissen der letzten Monate und nach diversen Gesprächen und nach den Präsentationen auf der IT-Fondsprocessing gut nachvollziehen kann.

Fondsdepot Bank nimmt neue Depotführungssoftware Diamos-D in Betrieb

Vor einem Monat hat die Fondsdepotbank die Investmentkontenverwaltungs-Software Diamos-D in Betrieb genommen (siehe auch die Pressemitteilung von Diamos selbst). Ein Kunde ist die Allianz Global Investors (AGI). Bleibt abzuwarten, ob die AGI mit ihrer weltweiten Ausrichtung weiterhin auf nationale Outsourcer setzt...

Fund Administration Survey: Pinpointing growth

Interesting to see where in this August 2007 survey (done by the "Funds Europe"magazine) third-party fund administrators anticipate growth - Germany is not exactly out of scope, but a runner-up: "Other markets that are picked as having exceptional growth potential are the Netherlands, Spain and Switzerland, and to a lesser extent, Germany."

Another key finding is: "The increasing complexity of the products serviced leads to more complex IT requirements. The management and integration of increasingly sophisticated IT platforms is also mentioned by respondents as a key challenge for the industry. The investment required in IT is also an issue as it takes place against a backdrop of pressure on fees and demands for greater fee transparency." Well, that is, with all given respect, no surprise...