McKinsey & Company – 2007 European Asset Management Economics Survey

This long awaited survey contains several key findings, amongst them are three that I find most interesting:

• Institutional AuM maintained double-digit growth at 14%, but down from 20% in 2005, while retail growth fell back from 14% in 2005 to 8% in 2006. Alternative assets continue to attract high inflows (net inflows in retail stood at 7% of assets and an impressive 20% in institutional), and as in 2005 retail investors are substituting classic asset management products with other types of investments, notably exchange-traded funds (ETFs), unit-linked products, retail certificates and liquidity accounts.
• Scandinavia and France experienced double-digit growth in profitability, while Germany, the UK and Benelux also improved their profitability but remain below the European average. The UK continued to be the least profitable market owing to its high share of institutional business.
• Comparing cost levels between countries, the UK, Germany, Benelux and Switzerland had cost levels above 20bp – above the European average of 18.9bp. Germany however is still taking cost containment measures, with an attendant decline in operating costs. As in previous years, Spain, Portugal and Italy had the lowest costs, followed by Scandinavia where cost margins actually fell by 5% to 14.4bp. Fund management costs were high in Switzerland and France (7.4bp and 7.2bp respectively), only topped by the UK with 10.4bp.

Sungard bläst zur Aufholjagd

Sungard meint es ernst mit "Asset Arena" (siehe auch meinen Beitrag zum Sungard Consultant Day, an dem Sungard Asset Arena vorgestellt hat), so scheint es - zumindest legen Sie werbetechnisch los, wie man an diversen Artikeln der Presse entnehmen kann:

Die Portfolio Institutionell berichtet von der Aufholjagd, die Sungard startet (hier habe ich dem Autor Patrick Eisele auch im Namen meines Arbeitgebers Alpheus meinen eigenen Standpunkt dargelegt, den er auch entsprechend wiedergibt). Interessant hier: es soll bereits einen Kunden geben, der von V3.Fonds auf GP3, pardon: Asset Arena, wechseln will.

"LRI Invest S.A. setzt auf SunGard Asset Arena Portfolio Management" lautet ein vom September stammender Artikel, hier wurde wohl das erste Mal unter dem neuen Namen ein Verkaufserfolg gemeldet. Hier ist auch die Anlagegrenzkontroll-Funktionalität (sowohl pre- als auch post-Trade) zum Zug gekommen.

Auch die Anteilsscheinverwaltung, genannt "Asset Arena Investor Account Management" (wer kann sich diesen Namen merken?), hat bereits einen Käufer gefunden, wie Sungard selbst berichtet: "SEB Investmentservice nimmt SunGard Asset Arena Investor Account Management in Betrieb".

Beeindruckende erste Meldungen. Nur handelt es sich dabei offenbar noch nicht um den Einsatz der einzelnen Asset Arena Systeme (also z.B. Order Management und Fondsbuchhaltung gemeinsam) in der Form des angekündigten Verbundes miteinander. Wir sollten abwarten, bis der Staub sich gelegt hat und dann in angemessener Zeit eine erste Bilanz ziehen...

The sting in the tail of MiFID: IT infrastructure

In a few days (1st of November 2007) the MiFID will come into effect - and where are the firms standing at ? From what I have seen most of them are not ready. The effort has obviously been underestimated and, as this article in Bobsguide points out, the budgets that had been allocated to the task are way to small.

The budgets seem to be depending on "the state of its legacy systems and IT infrastructure. Firms that have a robust infrastructure, which has been designed to accommodate change and growth, and which enables interoperability between systems, will find it easier to achieve MiFID-compliance than those that have inadequate systems based on aging infrastructure with data trapped in multiple silos."

Seems to be obvious, although this observation seems to draw consequences for any data related change a company might have to face.

Citigroup's acquisition of Bisys strengthens its hand in the lucrative fund-services business

CitiGroup makes a big step forward with their Global Transaction Services group in acquiring Bisys, an Investment Services provider with $815 billion in assets under administration (see also Bloomberg comments).

As the sources say: "With this acquisition, Citi will become a top-three player in transfer agency, fund administration and accounting for U.S. mutual funds." and "In hedge funds area the acquisition positions Citi to compete against top custodians Bank of New York Mellon Corp., State Street Corp. and JPMorgan Worldwide Securities Services."

This means a lot of system migrations, primarily for fund accounting. Since CitiGroup is using MultiFonds, IGEFI will be busy helping CitiGroup to manage the absorption of Bisys assets on its own IT platform.

FinOps AG: MidOffice Services mit Aquin

Finops, ein junger und unabhängiger schweizer Finanzdienstleister aus Zürich, hat sich für fast die gesamte Produktpalette von Aquin entschieden: MIG21 (Compliance), ORS (Order Management System) und DVS (Data Warehouse) - und ist (laut Pressemitteilung) damit bereits in Produktion gegangen.

Interessanterweise stellt Finops dabei als großen Pluspunkt heraus, dass Aquin bereits Erfahrung in der Anbindung an das von Finops eingesetzte Fondsbuchhaltungs-Software von Megos hat (Information zur Integration ist inzwischen hier erhältlich).

Ein guter Erfolg für Aquin...

The U.S. Fund Accounting Systems Review 2007

Barrington delivers yet again a new research on fund accounting systems in the US (the equivalent latest version of their European counterparts is dated 2003).

The following systems were reviewed:

• Eagle Investment Systems- EagleSTAR
• LineData (GIS)- MFACT
• IGEFI- MultiFonds
• SimCorp- SimCorp Dimension
• State Street Bank- PAS
• SunGard LLC- InvestOne

I just wonder why StateStreet PAS (or PAM) is on there - it is not sold to clients (as much as I know), but part of the service offering at StateStreet.

Obviously, two systems that are originated in Europe seam to be able to get enough attention to be on that exclusive but not exhaustive list: MultiFonds and Dimension. I wonder why systems like MPacs (from Phoenix Systems) or Geneva (from Advent) are not on the list (just to name two).

Stühlerücken bei der entory

Zur Zeit gibt es einige Veränderungen bei der entory, die man vor allem an den Profilen in Xing nachvollziehen kann. Nachdem bereits (im Wesentlichen) im vorletzten Jahr von einigen ehemaligen Mitarbeitern die EXXETA gegründet würde, so ist nun die Coinor gegründet worden.

Bei der Exxeta kann man am Klang schon einiges ablesen: es wird ex-ceta gesprochen, und tatsächlich sind es am Anfang auch überwiegend Mitarbeiter der ehemaligen Ceta, die sich dort zunächst gefunden haben. Bei der Coinor, auch eine unabhängige Neugründung, hat sich (wohl weil man sich aus alten Zeiten noch kennt und "miteinander kann") die andere Schiene der ehemaligen entory-Vorläufer gefunden: die Nova Data.

Beide haben nach ihrer Gründung in kurzer Zeit ein relativ zügiges Wachstum hingelegt und viele neue Mitarbeiter gewinnen können.

So weit ist die KAG-Consulting, auch entstanden durch einen ehemaligen leitender Mitarbeiters des ehemaligen "Profit Centers" Asset Management, noch nicht - sie befindet sich eher noch im Aufbau, auch wenn die Auslastung wohl bereits auch hier recht gut ist.

Für die entory bedeutet das zwar einen ungewöhnlich starken Aderlass, aber keine wirkliche Bedrohung, auch wenn die beiden bisher eigenständigen Bereiche "Asset Management" und "Investment Banking" nun zusammengelegt wurden.

Franklin Templeton Investments Acquires Majority Stake in Riva Financial Systems

Another acquisition that clearly shows the trend to solutions that are able to handle the complexity of multiple jurisdictions which are the prerequisite for global management.

It will be interesting to see how this transaction will influence potential clients to opt for RIVA as their new TA system now that it's being owned by an investment management organisation.

AIG Switzerland chooses Charles River for Compliance

This selection shows that Charles River can be used as a "compliance alone" tool and that this also is recognized by the market.

Unitech helped European Fund Services in building new IT architecture

This is a very interesting piece of information which highlights the history of the EFS acquisition by Société Générale in 2006 (see mergers & acquisitions consultant CIB Partners) and what has happened behind the scene. There is just one slight error: when SocGen took over EFS there was already a very powerful architecture in place in Luxembourg, which was one of the major reasons for the takeover (see also my other post here).

ARZ migriert von RPMS nach Odyssey

Diese Migration von RPMS nach Odyssey (see also in English) ist sicher eine der größeren, aber sicher nicht die letzte, hat Odyssey die Übernahme von RPMS von Reuters mit genau diesem Ziel im Kopf getätigt. Letztlich wird über kurz oder lang jeder RPMS-Kunde migrieren, denn irgendwann wird der Support für RPMS ablaufen - eine endlos lange Pflege von RPMS hat Odyssey sicher nicht geplant und rechnet sich auch nicht.

Jyske Invest Chooses Simcorp

Jyske Invest has chosen Simcorp as its investment IT solution from front to back.