Roundtable On Transfer Agency Strategies in Europe - Update

This "Transfer Agency Roundtable" discussion (of June 2006) shows the strategies of Société Générale and BNP Paribas on TA (also including Citi, Axa, UBS and Titanium Capital) in Europe. Seems SocGen had found a satisfying solution in acquiring European Fund Services S.A. (a TA services provider and outsourcer, and a company I helped building from 2000-2004) in Luxembourg. In the meantime, EFS has migrated all Pioneer customers onto its platform (IGEFI MultiFonds Transfer Agency) and is currently planning to implement a new platform in the anglo-saxon market.

Hedge Fund Demand Feeds Advances in Accounting Software

Here is an overview of fund accounting systems that can handle hedge funds (it is a little outdated, since it was written in 2004). However, the list is not exhausting, since, for example, IGEFIs MultiFonds Fund Accounting system is missing, and it does have a hedge fund module that can handle the requried functionality.

Global portfolio systems market expanding

This article on "The Trade News" reports on the increasing market for global portfolio management systems, based on a report by the Aite Group.

I am very curious to see the German KAG (investment) market in the next years, in other words the buy side: will they continue to increase the STP rate, will they implement more portfolio and order management systems ? Time will tell...anyhow, the sell side is getting ready to connect, as this example shows: Fidessa and LatentZero combine execution management platforms.

Studie: Outsourcing Investmentkonten in Deutschland

In dieser Präsentation ("Prozesse / Operations im Anlage- und Vermögensmanagement - Fallstudie: Investmentkonten") werden aus Sicht von Bearingpoint die Outsourcing-Aspekte für die Investmentkontenverwaltung in Deutschland aufgezeigt (und natürlich für die dazugehörige Detailstudie geworben).


Auch hier wird bereits auf die internationale Konkurrenz im Outsourcing von Prozessen im Vermögens-Management hingewiesen.

Kernaussage ist laut Ciro Pagnozzi, Principal im Bereich Financial Services bei BearingPoint (inzwischen Mitarbeiter CapCo): „Die wichtigste Erkenntnis war, dass die Investmentkontenführung bis auf wenige Ausnahmen defizitär ist.“

Allerdings scheint mir trotz des relativ aktuellen Erscheinungsdatums (März 2007) einiges darin nicht ganz "taufrisch" zu sein.

In einer weiteren, mir nicht vorliegenden Studie "Ergebnisse aus der Benchmarking Studie Investmentkonten 2005, finale Version 2.1", ebenfalls von BearingPoint, reklamiert Diamos eine Spitzenposition für sich.

Thomson acquires eXimius

Thomson continues its acquisition tour with eXimius, a Belgian front-end and mid-office wealth management software product that combines portfolio management and customer relationship management.

However, I believe this won't have any impact on the German market at all, since eXimius' footprint here was very small. This is likely to change with Thomsons financial marketing power...

Sungard - Strategie und Status Update auf dem "Consultant Day"

Sungard hat auf Ihrem speziell an Berater gerichteten "Consultants Day" (alle Präsentationen sind hier erhältlich) einen detaillierten Einblick in ihre neue Strategie in Deutschland und den aktuellen Stand der einzelnen unter dem Begriff "Asset Arena" zusammengefassten Front-to-Back-Produkte gegeben.

Dabei umfasst Asset Arena die Produkte "Asset Arena Investor Account Management" (ex. "V3.Investmentdepot"), "Asset Arena Portfoliomanagement" (ex. "Decalog Manager") , "Asset Arena Trading" (ex. "Decalog Trader"), "Asset Arena Compliance" (ex. "Decalog Compliance") und "Asset Arena Investment Accounting" (ex. "GP3" und Nachfolger von V3.Fonds). Dabei wird V3.Portfolio von "Asset Arena Portfoliomanagement" abgelöst.

Alle Module sind einzeln oder mit dem Sungard BPM-Tool "Carnot" integriert erhältlich. Spannend wird sein, wie gut diese Integration gelingen wird, sonst wird Asset Arena schwerlich als integrierte Lösung verkaufbar sein...

„Die Master-KAG ist ein Zwischenschritt”

Bernd Franke, kürzlich von der Geschäftsführung der INKA in die Geschäftsführung der HSBC Investments Deutschland gewechselt, beschreibt hier seine Sicht der Dinge zum Thema Master-KAG, und weist insbesondere auf die internationale Konkurrenz in Form von Global Custodians hin.

Besonders interessant fand ich seine Sicht auf die wesentlichen Spieler in diesem Markt: "Das sind insbesondere Universal, Metzler, Helaba Invest, dbi und die Deam mit Einschränkungen. Daneben begegnen wir regional weiteren Landesbanken wie der Bayern Invest und der Nordcon."

Und: "Beim Thema Master-KAG wird immer darüber gesprochen, dass es das Ergebnis einer Marktkonsolidierung sei. Ich bin der Meinung, dass es nur ein Zwischenschritt ist. Bisher haben nur einzelne institutionelle Anleger ihr Geschäft konzentriert. Wir sind überzeugt, dass die eigentliche Konsolidierung erst bevor steht. Sie wird nicht durch die institutionellen Anleger getrieben, sondern durch die großen Asset Manager, die sich auf ihr Kerngeschäft Asset Management fokussieren. Dann werden wir nicht mehr über das Thema Master-KAG sprechen, sondern über Fondsadministration. Der Wettbewerb wird ein ganz anderer sein und nicht unter den wenigen heute bekannten Namen des Master-KAG-Marktes stattfinden, sondern im Wesentlichen unter großen internationalen Service Providern."

Mithin ein Standpunkt, den ich nach den Ereignissen der letzten Monate und nach diversen Gesprächen und nach den Präsentationen auf der IT-Fondsprocessing gut nachvollziehen kann.

Fondsdepot Bank nimmt neue Depotführungssoftware Diamos-D in Betrieb

Vor einem Monat hat die Fondsdepotbank die Investmentkontenverwaltungs-Software Diamos-D in Betrieb genommen (siehe auch die Pressemitteilung von Diamos selbst). Ein Kunde ist die Allianz Global Investors (AGI). Bleibt abzuwarten, ob die AGI mit ihrer weltweiten Ausrichtung weiterhin auf nationale Outsourcer setzt...

Upcoming events

Summer is over and conferences are due - the September offers three interesting events: the "IT-Fondsprocessing", the "BVI Asset Management" (both Germany) and the ALFI&NICSA (Luxembourg). All of them are listed in the "Upcoming Events" section on the right panel.

I will be speaking at the "IT-Fondsprocessing" about the selection and migration of fund accounting systems (please find this presentation here).

In case you will attend, let me know so we can have a chat there...