How the markets really work

John Bird and John Fortune on the latest financial market issues: subprime credits and its consequences. Simply hilarious...

Bearingpoint Europa will die Trennung vom Mutterhaus

Dieser Schritt, käme er denn zustande, wäre dann doch eine Überraschung, und wieder mal eine einschneidende Veränderung im Beratermarkt, übertroffen nur durch den Niedergang von Arthur Anderson im Zeichen der Enron-Krise und deren Folgen oder die nachfolgenden Abspaltungen der Berater- von den Wirtschaftsprüfungseinheiten.

Dazu Marcel Nickler, Vice President und Leiter von Bearingpoint in Österreich und in der Schweiz: "Wir haben in den vergangenen 18 Monaten mehr Consultants eingestellt, als wir an den Markt verloren haben". Das klingt nach Stolz, ist aber doch eher ein Armutszeugnis. Auch in Deutschland gab es in den letzten Monaten personell Turbulenzen.

Obwohl, so der Artikel: "Im europäischen Bearingpoint-Verbund ist die Region Deutschland, Österreich und Schweiz die größte Einnahmequelle."

Wir werden sehen, ob und wie stark sich die Fluktuation des Personals und die Ertragskrise des Mutterhauses auswirken wird...

LBBW: Mainframes werden Service-orientiert

COBOL-Programme per Services in einer SOA (Service-orientierten Architektur) innerhalb der IT-Architektur eines Unternehmens bereits zu stellen ist nicht neu. Die LBBW aber, so scheint es, kann bei der Umstellung ihres Order-Management-Systems (laut Computerwoche) einen besonderen Erfolg vorweisen, was Implementierungsdauer und Wiederverwendungsrate (80%) angeht. Aus eigener Erfahrung bei der Union Investment in einem SOA-Projekt bin ich gerade bei der Wiederverwendungsrate (also ohne Programmänderungen) eher skeptisch.

Die Frage wird allerdings sein, ob neue Funktionalitäten sich nur in alter (also COBOL/DB2) oder auch in neuer Technologie einfügen lassen. Ziel wird sicher letzteres sein, sonst würde sich der COBOL-Moloch noch weiter vermehren.

Bin gespannt, ob der Lösungslieferant Machold mit seiner darunterliegenden System-Software Ivory das auch leisten kann. Falls nicht, käme - wie bei so vielen anderen auch - bei dem rapide steigenden Funktionalitätsbedarf (nicht zuletzt getrieben duch die vielen neuen Asset-Typen) nur die Anschaffung eines neuen Order-Management-Systems in Frage.

Odyssey to Rollout its Centralised Enterprise Data Management Solution

Long awaited (I first heard about it 2 years ago), Odyssey is ready to go to market its centralized reference data management solution. I am very curious to see how it will compete against Asset Control, which I consider to be its primary rival.

Structured Products Europe Awards for Excellence 2007

These are the results of the "Structured Products Europe Awards for Excellence 2007", announced by the "Structured Products" magazine:

Structurers
House of the year Europe - Barclays Capital
Equity derivatives house of the year - BNP Paribas
Commodities house of the year - Barclays Capital
Credit house of the year - BNP Paribas
Foreign exchange house of the year - HSBC
Hedge funds house of the year - Barclays Capital
Interest rates house of the year - BNP Paribas
Hybrids house of the year - Barclays Capital
Structured Funds house of the year - Merrill Lynch

Specialist awards
Index provider of the year - Standard & Poor’s
Technology provider of the year - Misys
Independent valuation provider of the year - Future Value Consultants
Exchange of the year - Scoach

Country awards
Best in Benelux - ABN Amro
Best in Central and Eastern Europe - Raiffeisen Centrobank
Best in France - Crédit Agricole Group
Best in Germany - Commerzbank
Best in Ireland - Ulster Bank
Best in Italy - BancoPosta
Best in the Nordic region - RBS Global Banking & Markets
Best in Spain - BBVA
Best in Switzerland - NPB New Private Bank
Best in the UK - RBS Global Banking & Markets

Interesting: MiSys won the "Technology provider of the year" title. As the press release says, "The judges of the Structured Products award highlighted the flexibility and speed to market of the Misys Summit MUST (Multi-Underlying Structured Trade) solution and focused on the new bonds-trading capability which had been jointly developed by Misys and leading German banking group, KfW."

Liste "Software für Vermögensverwalter"

Diese Aufstellung ist eine nette Liste von Software für Vermögensverwalter inkl. den dazugehörigen Herstellern, auch wenn sie nicht ganz aktuell ist (siehe z.B. den Hinweis zu "Forbatec").

Buy-Side Technology Awards 2007

In addition to the article already published here, here are the detailed results of the technology awards of the "Buy Side Technology":

• Best buy-side OMS - Charles River IMS
• Best buy-side EMS - Fidessa LatentZero Minerva EMS
• Best buy-side algorithmic/DMA product - Goldman Sachs GSAT
• Best buy-side risk analytics product - Imagine Trading System
• Best buy-side performance measurement & attribution product - Statpro SPA v5
• Best buy-side commodities trading platform/service - Trading Technologies X_Trader
• Best buy-side pricing/valuation service - Markit
• Best buy-side data management product - Citadel Associates CADIS
• Best data provider to the buy side - Rimes Technologies SmartFiles
• Best buy-side portfolio analytics product - Sophis VALUE
• Best buy-side integrated front-office platform - Charles River IMS
• Best buy-side portfolio accounting platform - Advent Geneva
• Best buy-side client reporting platform - Advent APX
• Best broker-supplied tool/technology to the buy side - BNY Convergex APEX
• Best buy-side newcomer (vendor or product) - Derivative Fitch RAP CD
• Best in-house developed or proprietary technology - UBS Delta
• Best overall buy-side technology vendor 2007 – Advent

The selection of most products may have been expected or are at least not surprising, from my point of view. The selection of Advent as the "Best overall buy-side technology vendor 2007" and even more so Advent Geneva as "Best buy-side portfolio accounting platform" is at least surprising to me. Has this been a worldwide selection ?

TELOS zeichnet Helaba Invest mit 1- aus

Wie jedes Jahr bewertet Telos auch dieses Jahr wieder (u.a.) die Master-KAGen, wie auch der FondsCheck berichtet. Und dieses Jahr hat sich die Helaba knapp vor den Vorjahressieger geschoben.

Interessanterweise wird herausgehoben: "Sehr hohe Ansprüche erfülle die Helaba Invest auch bei der "Produktion". Hier seien neben der reibungslosen Integration des Fondsbuchhaltungssystems Xentis auch die hohen Maßstäbe an das Qualitätsmanagement hervorzuheben."

Aquin Components stellt LawCard® für InvG 2008 vor

MIG21, wohl klarer Marktführer für Anlagegrenzkontrollsysteme in Deutschland, bekommt die durch die Änderungen im Gesetztestext InvG notwendig gewordenen neuen Regeln im Rahmen der neuen Version der von Aquin sogenannten "LawCard" verpasst.

Immer wieder versuchen Anbieter aus dem primär angelsächsischen Bereich (z.B. LatentZero oder LineData) in Deutschland mit Ihren Compliance-Systemen Fuß zu fassen - was Ihnen aber bestenfalls im Zusammenspiel mit den hauseigenen Order Management Systemen gelingt (für den pre- und post-trade-Check, aber nicht für den post-booking-Check), aber nicht im Rahmen einer Best-Of-Breed-Strategie.

Bei integrierten Systemen haben - in Bezug auf Anlagegrenzkontrolle - in Deutschland auch wohl nach wie vor Simcorp Dimension oder zunehmend auch ProfiData die Nase vorn.

Erneuter Rückgang des CFS-Finanzplatzindexes

Das Center for Financial Studies (CFS) hat den vierten Indexstand veröffentlicht und hebt die folgenden Aussagen heraus:

• Der CFS-Finanzplatzindex ist im 3. Quartal 2007 um 5,3 Punkte auf 118,2 gesunken. Der Rückgang ist damit kräftiger als in den beiden Vorquartalen (minus 1,8 Punkte im 2. Quartal und minus 1,2 Punkte im 1. Quartal). Ungeachtet der sich im zurückliegenden Quartal entfaltenden Kreditkrise deutet dies allerdings insgesamt noch immer auf eine gute Stimmungslage der Finanzindustrie in Deutschland hin. Ein Indexwert von 118 wird erreicht, wenn sich etwa zwei Drittel der Befragten positiv und sich nur ein Drittel negativ äußern.
• Der Rückgang im 3. Quartal ist vor allem auf einen deutlichen Stimmungsrückgang der größten befragten Gruppe „Finanzinstitute und Börse“ zurückzuführen, wobei deren Beurteilungen der vergangenen Monate Juli bis September deutlich schwächer waren, als Ihre Erwartungen für das aktuelle Quartal von Oktober bis Dezember 2007. Die weiteren befragten Gruppen „Finanzplatzorientierte Dienstleister“ sowie „Finanzplatzorientierte Institutionen“ hatten hingegen über beide Zeiträume nur einen leichten Rückgang zu verzeichnen. „Die Subprime-Krise ist auch in Deutschland angekommen, aber die Auswirkungen auf die Stimmungslage bleiben erstaunlich gering“, kommentiert CFS-Direktor Prof. Dr. Jan Pieter Krahnen die Ergebnisse der jüngsten Umfrage.